在一片质疑声中，瑞幸咖啡越战越勇 。
11月15日美股收盘，瑞幸咖啡大涨25.4%，报收27.02美元，创下上市以来最大单日涨幅 。
周三（13日）颁布了三季报的瑞幸咖啡，本周累计涨幅高达45.58% 。
营收暴增超500% 吃亏持续扩大市值突破400亿
瑞幸咖啡最新颁布的三季报显示，第三季杜转业收入15.42亿美元，同比增长540.2% 。
受此新闻影响，瑞幸咖啡股价13日大涨13.07% 。
但是，在强劲的营收之下，却是吃亏的不休扩大 。
最新财报显示，瑞幸咖啡三季度净利润吃亏5.32亿元，吃亏幅度同比扩大9.6% 。
在吃亏幅度的扩大背后，重要是营销用度的不休增长 。
三季报显示，瑞幸在本季度的营销用度高达5.58亿元，相比去年同期的2.25亿元，增长幅度达148% 。
瑞幸在财报中将这一原因归罪于门店进入新城视注分拆幼鹿茶成为独立品牌等等 。
从具体的客户数据看， 三季度瑞幸咖啡参加买卖客户累计达到3070万户，同比增长413.4% 。
三季度月均售商品4420万件，同比增长高达470.1% 。
从开店进度上看，三季度瑞幸咖啡门店总数达到3680家，其中第三季度新开店717家，比二季度的593家也有显著的增长 。
三季度每家门店均匀收入为44.96万元，同比增长79.5% 。
最让人惊喜的是，瑞幸本季度初次在门店层面实现盈利——即不计入营销用度，实现了1.86亿元的经投机润，经投机润率达到12.5% 。
在靓丽的三季报之下，部门投资者转向，起头相信瑞幸咖啡的根基面好转，离盈利不远了 。
中国食品产业分析师朱丹蓬曾暗示，预计瑞幸咖啡达到4500家的时辰，他的盈亏平衡点就会出现 。
因而，瑞幸咖啡颁布2019年第三季度财报后，股价接连大涨，市值更是突破400亿元，创下上市以来新高 。
门店数年底将超过星巴克
瑞幸咖啡财报显示，截至第三季度末，瑞幸咖啡门店总数达到3680家，较截至2018年9月30日的1189家门店增长209.5% 。
星巴克的最新财报显示，截止2019年9月30日，星巴克在中国门店数为4125家 。
凭据2019岁首，瑞幸咖啡定下的“幼指标”—— 2019年将在全国新开设2500家门店，门店总数将达4500多家，并2019年底超过星巴克成为中国最大的连锁咖啡品牌 。
从目前来看，瑞幸咖啡离这个“幼指标”不远了 。
值妥贴心的是，瑞幸咖啡的单店均匀收入并没有由于门店数量的增长而降落，反而还在上升 。
2019年第三季度，瑞幸咖啡的单店均匀净收入为45万元人民币，同比增长79.5% 。
非"咖啡"业务占据残山剩水
除了门店扩张之表，瑞幸咖啡还在不休扩充产品品类，增长产品线 。
从咖啡到茶饮、果汁、坚果、轻食等年轻消费群体所爱好的风口品类，瑞幸咖啡根基上都覆盖了 。
从三季报来看，瑞幸的非咖啡产品的营收比沉在不休上升 。2019年第三季度，来自非咖啡产品的营收占比已经提升至44.9% 。
固然瑞幸咖啡来自咖啡产品的营收在急剧增长，但是来自非咖啡产品的收入增长更迅猛 。
当瑞幸的非咖啡业务已经占据残山剩水的时辰，还要拿一个咖啡店的经营成本和经营战术来评估它吗？
仍被质疑：烧钱烧到什么时辰?
固然不少投资者起头转向，但是依然有不少人质疑，瑞幸咖啡三季杜转收的暴涨，其主题推动力并不是它的产品有多优良，而是靠店面的急剧扩张以及疯狂补助 。在持续不休增长的补助之下，才有瑞幸咖啡的如此高的获客量 。
归根结底，瑞幸咖啡这种烧钱的方式能烧到什么时辰？
其实这个问题，瑞幸CEO钱治亚在上市之初就曾回复过：瑞幸还会持续补助用户至少3到5年 。
那么瑞幸有钱再烧3-5年吗？
财报显示，截至2019年9月30日，瑞幸咖啡持有的现金、现金等价物和短期投资总额为55.439亿元(约合7.756亿美元) 。而这一数据，在2018岁暮的时辰还仅仅为17.61亿元 。
同时，瑞幸咖啡预计，公司2019年第四时度来自产品的净营收将在21亿元至22亿元 。
上市之初，有媒体预测，瑞幸咖啡持有的现金仅仅够他们再烧10个月 。目前看来，这个结论为时过早了 。
老虎环球基金清仓瑞幸押注拼多多
凭据美国证监会(SEC)披露，老虎环球基金(Tiger Global Management)于11月14日递交了截至2019年9月30日的三季度(Q3)持仓汇报(13F) 。
最新数据显示，老虎环球基金在第三季度持仓组合中新增13家公司，别离增持11家、减持5家和清仓3家公司 。
其中，清仓的股票蕴含中概股瑞幸咖啡(LK.US)、Eventbrite(EB.US)和Pivotal Software(PVT.L.US) 。
其他增持的股份中，对阿里巴巴(BABA.US)的持仓增长79.7%，至780万份ADS；对Facebook(FB.US)的持仓增长25%，至1120万股；对拼多多的持仓翻倍，至220万份ADS 。
在从前的四个季度傍边，老虎环球基金持有的前20大沉仓股的投资收益仅为3.88% 。其中二季度，投资吃亏为0.12% 。
微软是其最大沉仓股，在三季度无增减持变动，占比11.24% 。而获增持的Facebook成为老虎沉仓股的第二位，占比10.58%；京东排名第三，增减无变动；阿里巴巴排在第五，增持后占比6.89% 。
